九牧王は6億円の投資で着地した商丘には疑問がたくさんあります。

＜p＞九牧王は約6億元を投資して商丘市梁園産業集積区に＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”服飾＜a＞生産基地、電子商取引と製品展示センター、トレーニングセンター、物流センターとセット項目を建設する予定です。

しかし、梁園産業集積区の計画から見ると、主導産業はアルミニウム製品加工、現代医薬です。

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＜p＞「商丘市に子会社を設立して、まだ6億投資しています。九牧王の考えは分かりません。」

九牧王が河南子会社を設立すると発表したのを見て、投資家の蔡さんはしきりに首を振りました。

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＜p＞福建で創業したブランドアパレル企業として、九牧王の異郷での投資は非常に慎重でした。

傘下の5つの子会社は九牧王小売投資管理会社を除いて香港に登録されています。その他は全部福建に登録されています。

今回、会社は千里の外の商丘市で投資して子会社を設立することを選んで、その中に多くの疑問点が存在します。

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＜p＞＜strong＞梁園産業集積区の重点産業の方向＜/strong＞＜p＞ではない

＜p＞最近、九牧王はハナム省商丘市梁園区人民政府と「九牧王服飾生産プロジェクト投資協議書」を締結しました。九牧王服飾生産プロジェクトの内容は服飾生産基地、電子商務と製品展示センター、トレーニングセンター、物流センター及び付帯項目を含みます。

現金で1億元を出資して、ハナム省商丘市梁園区に子会社を設立する予定です。

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＜p＞2012年年報によると、子会社はヨーロッパ瑞宝（厦門）投資管理会社、マース（厦門）投資管理会社、九牧王小売投資管理会社、泉州九牧王洋服ファッション会社、厦門九牧王投資発展会社を含む。

厦門九牧王投資発展会社の登録資本金が3億元に達した以外、他のいくつかの会社の登録資本金は全部1億元以下です。

九牧王小売投資管理会社は香港に登録されているほか、他は福建省に位置しています。

今回設立された子会社は河南商丘市にあります。会社の重点販売エリアではなく、投資額が大きいです。会社の公告によると、プロジェクトの投資総額は約6億元です。

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＜p＞記者の質問に対して、九牧王証券事務室のスタッフは、ハナム省商丘市は中原に位置しており、地域の優勢が明らかで、交通通信が便利で、十分な労働力資源を持っています。ハナム省商丘市梁園区人民政府は梁園区の産業集積区の拡大を支持するために、進出した企業に対して建設、財税などの面で優遇政策を提供しています。

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＜p＞「三商の源、華商の都」に支えられていた商丘はかつて商朝の都であり、歴史は長いが、時を経て、データによると、2012商丘市のGDPは1418.30億元で、ハナム省では9位にとどまっている。

会社の投資プロジェクトのある商丘市梁園産業集積区は商丘市梁園区の西部に位置し、総計画面積は約30平方キロメートルである。

梁園区の産業集積区はアルミニウム製品加工、現代医薬の二大主導産業として計画されています。開発計画はアルミニウム産業園、医薬産業園、中小企業創業園、農業副産物加工園、商業貿易物流区、総合サービスエリアなど6つの機能区分です。

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＜p＞九牧王の所属＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”紡績＜a＞＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”ファッション産業＜a＞服飾産業の発展の重点ではないことがわかる。

これに対して、九牧王証券事務室のスタッフは、梁園区は全国商品綿基地と重要な農業副産物生産区であり、綿花を豊富に生産し、食糧、綿花、油料、野菜、林果の五大農産物主導産業を形成しました。

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＜p＞梁園区は綿花を生産する地域として会社の主業と関係がありますが、実はハナム省全体の綿花生産量は全国第5位だけにあります。また梁園産業集積区の計画から、主な産業はアルミニウム製品加工、現代医薬であるため、九牧王の説明は無理です。

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＜p＞＜strong＞子会社は新会社の赤字が多く、またはドラッグになることがあります。＜strong＞＜p＞

＜p＞事実上、会社が設立した5つの子会社の経営状況は理想的ではなく、2012年の合計損失は301.79万元に達しています。

その中で、マース（厦門）投資管理会社の損失は158.06万元で、厦門九牧王投資発展会社の損失は1939.38万元である。

Mas（厦門）投資管理有限責任公司は具体的に運営会社「FUN」のブランドを担当しています。このブランドはまだ試運転段階で販売規模が小さいです。厦門九牧王投資発展有限公司は九牧王厦門運営センタービルの運営及び九牧王電子商務業務を具体的に担当しています。

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＜p＞では、河南子会社の設立は会社の新たな牽引役になりますか？

＜p＞九牧王証券事務室のスタッフによると、事業期間が長いため、利益が必要となる時間が長くなり、会社は積極的に事項の進捗状況に関心を持ち、進捗状況に応じて資金を分割払い、リスクをコントロールし、河南子会社の経営成績が会社全体に大きなマイナス影響を与えないように確保する。

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＜p＞会社の回答から見ると、短期的には河南子会社は主にコスト投入段階にあり、「会社全体に大きなマイナス影響はない」ということだけが保証されています。

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＜p＞＜strong＞市場不振と所得税の優遇期限切れは業績に影響します。＜strong＞＜p＞

＜p＞九牧王は2013年の第1四半期報によると、会社の売上は7億元で、同4.70%伸びた。親会社の純利益は1.91億元で、同8.22%減少した。

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＜p＞投資証券アナリストの王薇氏によると、景気低迷を背景に、会社の業績の伸びが圧迫され、昨年3四半期に現在の収入は徐々に減速している。2012年の純利益の伸びは業界内の比較的速い成長を維持しているが、第一四半期には優遇所得税の期限切れなどの影響でマイナス成長が始まっている。

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＜p＞継続的に不振な小売市場に対して、会社は優良品質の加盟者に対するサポートを強化し、当該加盟者の信用政策を緩和し、在庫圧力が緩和されるとともに、2012年の売掛金は同105.5%増の2.44億元に達し、第一四半期の売掛金規模はさらに2.78億元に引き上げられた。

売掛金の急増は会社の潜在的な財務リスクとなる。

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＜p＞「現在の市場環境では、加盟先の後市に対する自信が足りないため、2013年秋冬の注文会やマイナス成長が予想されています。また、2013年春夏の注文はスピードを上げて減速すると考えています。所得税の優遇はまだ承認されていません。今年の業績はやや平板であると予想しています。」

王薇総括道。

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